2018年银行业理财总体平稳

  随着《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《商业银行理财业务监督管理办法》的发布以及《商业银行理财子公司管理办法》等监管文件连续出台,2018年被市场称为“资管元年”。那么,中国银行业理财市场在2018年运行情况如何?

  3月29日,银行业理财登记托管中心(以下简称“理财中心”)与中国银行业协会联合发布了《中国银行业理财市场报告(2018年)》(以下简称《年报》),回顾了银行业理财市场2018年运行情况。据悉,《年报》以理财信息登记系统的大数据为基础,秉承客观、公正、准确、科学的理念,全面反映了银行业理财市场的运行情况。

  从市场情况来看,银行理财业务2018年总体运行平稳,同业理财规模与占比持续“双降”,新发行封闭式理财产品平均期限增加,理财资金配置以标准化资产为主,新发行理财产品仍以中低风险产品为主,呈现出稳健和可持续的发展态势。

  《年报》显示,随着“资管新规”“理财新规”出炉,银行理财业务的相关定义和口径发生了变化,只有非保本理财产品才是真正意义上的资管产品。有鉴于此,自2018年1月起,理财中心对非保本理财产品进行了专项统计分析。根据《年报》显示,本次报告中产品存续情况(同业理财部分除外)、发行情况、投资资产情况和收益情况均仅针对非保本理财产品进行分析,与过去年度发布的理财市场报告口径有所不同,不具可比性。

  事实上,在“资管新规”“理财新规”发布后,银行理财产品余额总体平稳,未出现大幅波动。《年报》显示,截至2018年年底,全国共有403家银行业金融机构有存续的非保本理财产品,理财产品4.8万只,存续余额22.04万亿元,与2017年年底基本持平。2017年以来,非保本理财产品余额延续了季度内“前高后低”的变化趋势。

  理财产品发行机构2018年仍以大型银行和股份制银行为主。据统计,截至2018年年底,国有大型银行非保本理财产品存续余额为8.51万亿元,同比增长2.43%,市场占比38.63%;全国性股份制银行非保本理财产品存续余额为8.80万亿元,同比下降2.98%,市场占比39.94%;城市商业银行非保本理财产品存续余额为3.64万亿元,同比增长1.83%,市场占比16.50%;农村金融机构非保本理财产品存续余额为0.95万亿元,同比下降9.64%,市场占比4.32%。

  值得注意的是,自2017年高点以来,同业理财规模和占比连续22个月环比“双降”,这成为2018年银行业理财市场的运行特点之一。据统计,截至2018年年底,全市场金融同业类产品存续余额1.22万亿元,同比下降2.04万亿元,降幅为62.57%,较2017年年初减少5.43万亿元,降幅达81.68%;占全部理财产品存续余额的3.80%,同比下降7.21个百分点,较2017年年初下降19.08个百分点。

  银行业理财产品2018年的发行呈现哪些特点?根据《年报》显示,2018年,开放式产品募集资金占比较高,新发行封闭式理财产品平均期限增加,面向个人投资者发行的产品募集资金占比约80%。

  《年报》统计显示,全国共有439家银行业金融机构发行了非保本理财产品,累计募集资金118.10万亿元。其中,开放式产品全年累计募集资金100.19万亿元,占非保本理财产品募集总金额的84.83%;而封闭式产品全年累计募集资金仅为17.91万亿元。2018年,面向个人投资者发行的一般个人类、高资产净值类与私人银行类非保本理财产品募集资金92.72万亿元,占全部非保本理财产品募集资金的78.51%。

  2018年,新发行封闭式非保本理财产品加权平均期限为161天,同比增加约20天。期限在3个月(含)以下的封闭式非保本理财产品余额为0.66万亿元,不足“资管新规”发布时规模的一半,占非保本理财产品余额的3%,较4月末6.17%的占比下降3.17个百分点。

  而中低风险产品在新发行的理财产品中占比较大。《年报》指出,从产品风险等级来看,2018年,风险等级为“二级(中低)”及以下的非保本理财产品募集资金总量为98.45万亿元,占比为83.37%;风险等级为“四级(中高)”和“五级(高)”的非保本理财产品募集资金量为0.20万亿元,占比为0.17%。

  在金融服务需求增长的当下,银行理财业务在满足投资者资金配置需求等方面发挥了积极作用。《年报》显示,截至2018年年底,面向个人投资者发行的一般个人类、高资产净值类与私人银行类非保本理财产品存续余额为19.16万亿元,占全部非保本理财产品存续余额的86.93%。其中,一般个人类产品存续余额为13.84万亿元,占全部非保本理财产品存续余额的62.76%;高资产净值类产品存续余额为3.07万亿元;私人银行类产品存续余额为2.26万亿元。另外,机构专属类产品存续余额为1.78万亿元,占全部非保本理财产品存续余额的8.09%。

  对于投资者较为关心的银行业理财产品投资资产情况,《年报》显示,从2018年的资产配置情况来看,存款、债券及货币市场工具的余额占非保本理财产品投资余额的65.70%。其中,债券是理财产品重点配置的资产之一,在非保本理财资金投资各类资产中占比最高,达到53.35%。

  那么,投资者看重的“真金白银”的收益情况如何?据了解,2018年,封闭式非保本产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为4.97%,同比上升约80个基点。

  2018年,非保本理财产品累计兑付客户收益1.0566万亿元,其中,个人类产品累计兑付客户收益8403亿元,占全部非保本理财产品累计兑付客户收益的78.08%。分机构类型来看,国有大型银行累计兑付客户收益3628亿元,占比为34.34%;全国性股份制银行累计兑付客户收益4309亿元,占比为40.78%。

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